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RECHERCHE ET ANALYSE:  DOCUMENTS DE TRAVAIL
Financial Services Trade, Capital Flows, and Financial Stability

Cette étude révèle que les politiques relatives au commerce des services financiers jouent un rôle important — mais généralement négligé — en ce qui concerne les flux de capitaux et la stabilité du secteur financier. La libéralisation du commerce des services financiers, qui favorise l'utilisation d'un large éventail d'instruments financiers et autorise la présence d'établissements financiers étrangers sans restreindre indûment leurs pratiques commerciales, réduit les distorsions qui affectent les flux de capitaux et leur volatilité, et favorise la stabilité du secteur financier.

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Cote:
ERAD-98-12

Auteurs:
Masamichi Kono et Ludger Schuknecht
Organisation mondiale du commerce

Résumé haut de page

Cette étude révèle que les politiques relatives au commerce des services financiers jouent un rôle important — mais généralement négligé — en ce qui concerne les flux de capitaux et la stabilité du secteur financier. La libéralisation du commerce des services financiers, qui favorise l'utilisation d'une large gamme d'instruments financiers et autorise la présence d'établissements financiers étrangers sans restreindre indûment leurs pratiques commerciales, réduit les distorsions qui affectent les flux de capitaux et leur volatilité, et favorise la stabilité du secteur financier. Cette affirmation est bien étayée par une analyse empirique des engagements souscrits dans le cadre de l'AGCS par 27 pays émergents. Même les pays dont le système financier est faible et dans lesquels une libéralisation immédiate et totale du secteur financier est déconseillée peuvent libéraliser les échanges de certains types de services financiers; ainsi, le commerce renforce le système financier sans générer de flux de capitaux déstabilisateurs.

Cotes JEL: [F13]; [F30]; [G20]

Mots-clés haut de page

Financial services, international trade, capital flows, financial stability, WTO

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