Legal texts, analysis, statistics, publications, services for media and NGOs, downloads, links, etc

RECHERCHE ET ANALYSE: DOCUMENTS DE TRAVAIL

International Trade and Real Transmission Channels of Financial Shocks in Globalized Production Networks

The article analyses the role of international supply chains as transmission channels of a financial shock.

150pxls.gif (76 bytes)
Guide pour le téléchargement des fichiers


Because individual firms are interdependent and rely on each other, either as supplier of intermediate goods or client for their own production, an exogenous financial shock affecting a single firm, such as the termination of a line of credit, reverberates through the productive chain. The transmission of the initial financial shock through real channels is tracked by modelling input-output interactions. The paper indicates that when banks operate at the limit of their institutional capacity, defined by the capital adequacy ratio, and if assets are priced to market, then a resonance effect amplifies the back and forth transmission between real and monetary circuits. The paper illustrates the proposed methodology by computing a supply-driven indicator (IRSIC) and indirect demand-driven impacts on five interconnected economies of different characteristics: China, Japan, Malaysia, Thailand and the United States.

No: ERSD-2009-06

Auteur:
Hubert Escaith — WTO
Fabien Gonguet — École Polytechnique-ENSAE, Paris

Date de rédaction: mai 2009

Mots clés:

International supply chains, monetary circuit, real linkages, transmission channels of financial shock, Asian International Input-Output Tables

Cotes JEL:

C67, F23, F36, G01, L16

 
  

Avertissement  haut de page

Ce document est un document de travail et concerne donc des recherches en cours. Il témoigne de l'opinion personnelle des fonctionnaires ou des universitaires invités et est le produit de recherches professionnelles. Il n'est pas censé représenter la position ou les points de vue de l'OMC ou de ses Membres, ni la position officielle des fonctionnaires de l'OMC. Ses auteurs sont seuls responsables en cas d'erreur. Des exemplaires de ce document peuvent être obtenus auprès du Secrétariat de la division responsable, à l'adresse suivante: Division de la recherche et de l'analyse économiques, Organisation mondiale du commerce, rue de Lausanne 154, CH-1211 Genève 21, Suisse. Veuillez indiquer dans votre demande les cote et titre du document.

Télécharger le document en format pdf (33 pages, 334Ko) (uniquement en anglais, ouvre une nouvelle fenêtre.)