En total, participaron en la reunión 30 personas en representación de 19 instituciones internacionales y regionales de financiación, bancos privados, organismos de seguros de crédito y la Secretaría de la OMC.
Los participantes hicieron en primer lugar un rápido inventario de la situación del mercado; luego, centraron su atención en las medidas que se están adoptando; finalmente, compartieron propuestas, iniciativas e ideas que pueden contribuir a mitigar el deterioro de la situación actual.

Entre los problemas detectados se encuentran los siguientes:

• El principal problema es la escasez de liquidez para financiar los créditos comerciales. Según estimaciones de mercado recientes, el déficit de liquidez en la financiación del comercio sería de unos 25.000 millones de dólares.

• El segundo es una revisión general de los riesgos provocados por la crisis financiera y por la desaceleración de la economía mundial.

• Estos problemas afectan especialmente a los comerciantes y a los bancos de las economías de mercado emergentes.
   

Entre las medidas que se están adoptando o considerando se encuentran las siguientes:

• El Banco Mundial/CFI está estudiando activamente la posibilidad de triplicar el tope máximo de las garantías de financiación del comercio disponibles en el marco del programa de facilitación de la financiación del comercio de la CFI; con ese aumento, se llegaría a un total de 3.000 millones de dólares.

• Los organismos de crédito a la exportación han incrementado sus actividades comerciales más del 30 por ciento en los 12 últimos meses.

• Los gobiernos nacionales, por ejemplo, los de Alemania, Hong Kong (China) y el Japón, han respaldado activamente este aumento.

Entre las soluciones a medio plazo se encuentran las siguientes:

• Corregir el déficit de liquidez ofreciendo a los bancos comerciales mayores oportunidades de compartir los riesgos con las instituciones financieras internacionales y los organismos de crédito a la exportación.

• Mejorar los mecanismos de intercambio de información, evaluación de riesgos y recopilación de datos sobre el comercio y la financiación.

• Establecer mecanismos que permitan una mayor cofinanciación del comercio entre los bancos privados, los organismos de crédito a la exportación y las instituciones financieras internacionales.

El objetivo general es conseguir que las corrientes comerciales continúen representando una contribución importante frente a la actual crisis económica.
  

Antecedentes

Más del 90 por ciento de las transacciones comerciales implican una u otra forma de crédito (en particular, a corto plazo), seguro o garantías. La financiación del comercio es el sustento del comercio. La financiación del comercio es, en teoría, una de las formas más seguras de financiación, debido a su vencimiento a corto plazo. Pero ahora las condiciones de esta forma de financiación se están endureciendo en todo el mundo.

La rápida expansión del comercio mundial en los últimos años no podría haber tenido lugar sin las fuentes tradicionales de financiación, tanto a largo como a corto plazo. Si bien la financiación a corto plazo, como cualquier forma de crédito, implica un riesgo comercial por ejemplo, puede ocurrir que el exportador no pueda obtener el pago de su mercancía en caso de insolvencia del importador, o que el importador cargue con los riesgos de alteración de las mercancías o de retrasos en la entrega y otros riesgos (transporte, tipo de cambio, riesgo político), la financiación del comercio se considera todavía relativamente rutinaria y segura, dado su vencimiento a corto plazo y la justificación documental que conlleva. Esta forma de financiación ofrece fluidez y seguridad a la circulación de mercancías y servicios en todo el mundo.

Hasta la crisis asiática, la oferta de financiación del comercio dio más muestras de resistencia durante los períodos de inestabilidad financiera. En cambio, ahora resulta sumamente sensible a las contracciones de la liquidez, como se observó en la crisis argentina (2002) y, más recientemente, en el contexto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Los créditos al comercio no se distinguen ya de otros préstamos de los acreedores y, por lo tanto, están sometidos a las mismas restricciones en caso de riesgos.

¿Cuándo afloró este problema en la OMC?

El problema se planteó por primera vez a raíz de la crisis financiera asiática (en 1997), cuando las líneas de crédito para la financiación de las importaciones y las exportaciones que tenían como origen y destino los países castigados por la crisis se habían interrumpido bruscamente, lo que dio lugar al hundimiento del comercio durante cierto tiempo en el momento álgido de la crisis. En esas fechas, y también durante las crisis siguientes (Rusia 1989-99, Brasil 1999, Turquía 2001, Argentina 2002), muchos países en desarrollo concibieron el temor de que la gran variedad de problemas financieros internacionales, sobre todo las corrientes de capital inestables, la amenaza de crisis financieras recurrentes, y el endeudamiento externo insostenible, socavaran sus oportunidades y políticas comerciales.

Papel de la OMC

La OMC no ofrece financiación del comercio ni es una institución financiera internacional. Por otro lado, los Miembros desean que la OMC contribuya a dar la alerta ante posibles problemas, a facilitar los debates entre los Miembros y a alentar la cooperación internacional en esta esfera.

Actividades relacionadas con el comercio y la financiación en la OMC

La creación del Grupo de Trabajo sobre Deuda, Comercio y Finanzas se propuso inicialmente en la Conferencia Ministerial de la OMC de Seattle, en 1999, pero el Grupo no se creó realmente hasta la Conferencia Ministerial de Doha en 2001. El mandato del Grupo de Trabajo es examinar la relación entre comercio, deuda y finanzas así como posibles recomendaciones sobre las medidas que pudieran adoptarse con el fin de aumentar la capacidad del sistema multilateral de comercio de contribuir a una solución duradera del problema del endeudamiento externo de los países en desarrollo y menos adelantados, así como aumentar la coherencia de las políticas internacionales de comercio y finanzas para proteger el sistema multilateral de comercio frente a los efectos de la inestabilidad financiera y monetaria.

La iniciativa de Ayuda para el Comercio, que ha ocupado un lugar destacado en los programas de la OMC durante los últimos años, ha estudiado también el problema de la financiación del comercio y sus posibles soluciones. La iniciativa de Ayuda para el Comercio es un complemento de las negociaciones actuales del Programa de Doha para el Desarrollo, cuyo objetivo es reducir y eliminar los obstáculos al comercio y ayudar a los países en desarrollo, en particular a los menos adelantados, a crear la capacidad comercial y la infraestructura que necesitan. El objetivo último es utilizar la liberalización del comercio como motor del crecimiento económico a fin de combatir el desempleo y la pobreza.

Recientes declaraciones del Director General de la OMC sobre este problema:

• En su carta de 10 de octubre de 2008:
  “El objetivo de la reunión (de 12 de noviembre de 2008) será analizar la situación del mercado internacional para la financiación del comercio habida cuenta de la difícil situación de los mercados financieros internacionales, y examinar la manera de mantener y mejorar la disponibilidad y accesibilidad de los servicios de financiación del comercio con tasas razonables para los países en desarrollo, en particular para los de ingreso bajo.”

• En su informe presentado durante la reunión informal del Comité de Negociaciones Comerciales a nivel de jefes de delegación, de 10 de octubre de 2008:
  “La crisis financiera puede repercutir también directamente en el acceso de los países en desarrollo a la financiación de las importaciones y las exportaciones. Como ustedes saben, hemos celebrado en la OMC varias reuniones sobre esta cuestión con instituciones multilaterales y bancos privados, la última de ellas en abril de 2008, a fin de comprobar su disponibilidad para financiar el comercio a tipos de interés asequibles. Hasta entonces, parecía que la situación era estable y que los volúmenes y los tipos de interés se mantenían en niveles normales. Pero precisamente esta semana el Brasil ha traído a primer plano esta cuestión. Teniendo en cuenta el deterioro del panorama financiero, y a pesar del anuncio encomiable que hizo ayer la Corporación Financiera Internacional del Banco Mundial de que aumentará en 500 millones de dólares su programa de financiación del comercio, he convocado hoy a los principales proveedores de financiación para el comercio a una reunión que tendrá lugar el 12 de noviembre a fin de examinar esta cuestión y encontrar formas de aliviar la situación en caso de que empeorara.”

• En abril de 2008:
  Escribió al Presidente del Banco Mundial y de los bancos regionales de desarrollo para poner de manifiesto las dificultades con que se encontraban algunas instituciones privadas para mantener y aumentar su función de financiación del comercio y algunos países para recibir dicha financiación en condiciones asequibles.

  

Participantes en la reunión del 12 de noviembre:

OMC

Sr. Pascal Lamy, Director General, OMC
Sra. Valentine Rugwabiza, Directora General Adjunta, OMC

Bancos regionales de desarrollo e instituciones financieras internacionales

Programa de Facilitación de la Financiación para el Comercio, BERD
Programa de Promoción del Comercio, Banco Interamericano de Desarrollo (BID)
Programa de Promoción de la Financiación para el Comercio, BAD
Programa de Financiación del Comercio Mundial, IFC (Grupo del Banco Mundial)
Programa de Financiación del Comercio, Banco Islámico de Desarrollo (BISD)
Departamento de Comercio e Integración Regional, Banco Africano de Desarrollo (BAfD)
Agencia Africana de Seguros del Comercio
División de Comercio, Fondo Monetario Internacional, Washington
Banco Mundial (Oficina de representación en Ginebra)

Unión de Berna

Secretaría de la Unión de Berna

Bancos privados

Departamento de Comercio Mundial, ING
Transacciones Comerciales Mundiales, HSBC
Servicios Comerciales Mundiales, JP Morgan Chase
Comercio Mundial y Financiación de la Cadena de Suministros, Citigroup
Servicios Comerciales Mundiales, Commercerzbank, Frankfurt
Departamento de Comercio Mundial, Royal Bank of Scotland
Administración Superior, Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social, (BNDES), Brasil
Eximbank

Secretaría de la Comisión de Banca de la Cámara de Comercio Internacional (CCI)