El volumen del comercio mundial se mantuvo estable en el tercer trimestre de 2025, mientras que su valor en dólares alcanzó un máximo histórico.

El volumen del comercio de mercancías creció un 0,5% intertrimestral y un 3,6% interanual en el tercer trimestre de 2025, con cifras ajustadas en función de las variaciones estacionales. Comparativamente, el valor en dólares del comercio aumentó un 7,5% interanual en el mismo período, lo que pone de manifiesto una diferencia cada vez mayor entre el crecimiento en términos nominales y el crecimiento en términos reales (véase el gráfico 1). El mayor crecimiento en términos de valor que en términos de volumen se debió en parte a la depreciación de la moneda, ya que el dólar de los Estados Unidos disminuyó en valor un 1,9% interanual frente a una amplia cesta de monedas en el tercer trimestre. La depreciación del dólar tiende a inflar el valor en dólares de los flujos comerciales expresados en otras monedas, por ejemplo, en el marco del comercio intra-UE.

De enero a septiembre de 2025, el volumen del comercio de mercancías aumentó un 4,5% en comparación con el mismo período de 2024. Esta cifra es superior a la previsión general del 2,5% para 2025, según la previsión más reciente del pasado mes de octubrede la Secretaría de la OMC. En el mismo período de enero a septiembre, el valor del comercio de mercancías aumentó un 6,5% interanual. Aunque un dólar más débil contribuyó al crecimiento del comercio de mercancías en términos de valor, factores como la anticipación de importaciones ante las subidas previstas de aranceles y la fuerte demanda de productos relacionados con la IA tuvieron una mayor incidencia. 

En los tres primeros trimestres de 2025, el comercio de productos relacionados con la IA como chips, semiconductores y equipos de transmisión de datos -en su mayoría exentos de nuevos aranceles- aumentó casi un 20% interanual en términos de valor. Si bien los productos relacionados con la IA representaron alrededor del 15% del comercio mundial de mercancías en los tres primeros trimestres de 2025, contribuyeron en un 42% al crecimiento interanual del comercio de mercancías durante ese período. 

El comercio de mercancías no relacionadas con la IA también siguió aumentando, a razón de un 4,4% interanual en términos de valor en los tres primeros trimestres de 2025. La espectacular subida del precio del oro,que constituye una inversión segura en tiempos de incertidumbre económica, fue uno de los principales motores. Los medicamentos y los productos farmacéuticos, en particular los medicamentos contra la obesidad y los insumos de vacunas, también contribuyeron a este aumento, sobre todo en el primer trimestre, ya que las importaciones habían aumentado bruscamente en América del Norte antes de las subidas previstas de los aranceles. 

En los nueve primeros meses de 2025, Asia registró el mayor crecimiento interanual de los volúmenes de exportación (9,5%), seguida de África (6,1%) y América del Sur y Central y el Caribe (5,7%). Las exportaciones también aumentaron en Oriente Medio (5,3%) y América del Norte (2,3%), pero disminuyeron ligeramente en Europa (-0,3%) y moderadamente en la Comunidad de Estados Independientes (CEI), incluidos determinados Estados asociados y antiguos Estados miembros (-1,7%) (véase el gráfico 2). 

En cuanto a las importaciones, el crecimiento más rápido se observó en América del Sur y Central y el Caribe (13,2%) y África (12,7%), con un ritmo más de dos veces superior al registrado en Oriente Medio (6,2%) y Asia (6,0%). Las importaciones de América del Norte crecieron en promedio un 5,4%, mientras que Europa registró un crecimiento más modesto del 2,4%. Los resultados de importación más bajos se registraron en la CEI (apenas un 0,5%). 

Las valores mensuales recientes del comercio de mercancías muestran fuertes incrementos en las economías de Asia, en particular en lo que respecta a las exportaciones de productos de alta tecnología, a la par que un crecimiento más moderado en otras economías y regiones (véase el gráfico 3). 

Los resultados de exportación más importantes se registraron en pequeñas economías abiertas, entre ellas el Taipei Chino (35%), Suiza (24%), Egipto (23%), Costa Rica, Eslovenia e Irlanda (22% cada una) y Viet Nam (17%). Las economías más grandes como los Estados Unidos (6%), la Unión Europea (crecimiento del 6% del comercio extra-UE), China (5%) y el Japón (5%) registraron aumentos más moderados. Mientras tanto, las economías basadas en productos básicos registraron descensos, entre ellas la Federación de Rusia (-4%) y Kazajstán (-5%). 

Las tasas de crecimiento de las importaciones más elevadas se observaron en Suiza (36%), la Argentina (27%), el Taipei Chino (23%), Viet Nam (19%), Hong Kong, China (17%) y Marruecos (16%), lo que indica un incremento súbito de las inversiones y/o la dependencia en productos intermedios importados. Otras economías importantes registraron un crecimiento de las importaciones de entre el 4% y el 10%, incluida la Unión Europea (6% de comercio extra-UE), los Estados Unidos (6%) y el Brasil (6%), lo que muestra la resiliencia del consumo y de la demanda de insumos. Las importaciones disminuyeron ligeramente en China (-1%), Grecia (-1%), la Federación de Rusia (-1%) y Malta (-3%). 

Para más información sobre las últimas tendencias comerciales pulse aquí.