fish_23oct23 “Perspectivas y estadísticas del comercio mundial” de la OMC, publicada hoy, ofrece previsiones revisadas para el comercio mundial en 2023 y 2024.

• Para 2023, hemos reducido nuestras previsiones de crecimiento del volumen del comercio mundial de mercancías al 0,8%, menos de la mitad del crecimiento del 1,7% que habíamos previsto en abril del año pasado.
• No obstante, las perspectivas para el próximo año no se han revisado a la baja y siguen siendo relativamente sólidas. Prevemos que el crecimiento del comercio alcanzará el 3,3% en 2024, cifra ligeramente superior a nuestra estimación del 3,2%, realizada en abril.

¿Qué ha motivado esta revisión de las previsiones?

La situación mundial en el último año

Esta revisión a la baja no resulta en absoluto sorprendente, puesto que ya habíamos considerado que los riesgos de deterioro predominaban en nuestras previsiones de abril.

Son varios los factores que han contribuido a esta revisión. La economía mundial se enfrenta a un aumento de la inflación y a unos tipos de interés elevados desde el cuarto trimestre de 2022, en particular en la Unión Europea y los Estados Unidos.

Si bien la disminución de los precios de la energía y el fin de las restricciones chinas debidas a la pandemia de COVID-19 generaron esperanza en una recuperación rápida, las dificultades en los mercados de la propiedad han impedido que una recuperación más sólida se arraigue en China. A estos factores se suma el conflicto actual en Ucrania, que también sigue pesando sobre la economía mundial.

La desaceleración del comercio en el primer semestre de 2023 parece afectar a un gran número de países y a una amplia gama de mercancías, concretamente determinadas categorías de manufacturas tales como hierro y acero, equipo de oficina y telecomunicaciones, textiles y prendas de vestir, mientras que las ventas de vehículos de pasajeros aumentaron considerablemente en 2023.

Es probable que el crecimiento más fuerte previsto para 2024 se vea impulsado por el aumento del comercio de bienes estrechamente vinculado con el ciclo económico, como maquinaria y bienes de consumo duraderos, que tienden a recuperarse cuando el crecimiento económico se estabiliza.

Las cifras del crecimiento del PIB mundial a tipos de cambio del mercado, que se prevé que se sitúen en el 2,6% en 2023, apenas han variado desde las previsiones de abril. Sin embargo, los cambios en la composición regional del crecimiento podrían repercutir en el comercio.

En concreto, las tasas de crecimiento del PIB previstas en América del Norte para 2023 y 2024 se han corregido al alza, y se prevé que aumenten respectivamente del 1,5% y el 1,0%, según las estimaciones de abril, al 2,2% y al 1,4% en el informe actual. Al mismo tiempo, las estimaciones para Asia correspondientes a 2023 y 2024 se han corregido a la baja y se prevé que disminuyan respectivamente del 4,2% y el 4,3%, según las previsiones de abril, al 4,1% y al 4,0%. Se prevé que en 2023 el crecimiento del PIB europeo se sitúe en el 1,0%, ligeramente superior al 0,9% previsto en abril, mientras que en 2024 el crecimiento se reducirá al 1,4%, en comparación con el 1,8% registrado anteriormente. Por último, la producción de la región de la Comunidad de Estados Independientes (CEI) debería superar las previsiones anteriores, tanto este año como el próximo año.

En cuanto a las importaciones, la demanda parece estar disminuyendo en las economías manufactureras, y se prevé que la contracción de los volúmenes de importación en 2023 oscilará entre el 0,4% y el 1,2% en América del Norte, América del Sur, Europa y Asia. Por otra parte, las importaciones parecen haber aumentado considerablemente en las regiones que exportan de manera desproporcionada combustibles, gracias al incremento de los ingresos derivados del aumento de los precios.

Efectos de la fragmentación del comercio en la economía mundial

Es posible que muchas personas se pregunten en qué medida la desaceleración actual del comercio se debe a la fragmentación del comercio, posiblemente como consecuencia de las crecientes tensiones geopolíticas, y en qué medida puede atribuirse a un endurecimiento de las condiciones financieras, ya que países de todo el mundo han aumentado los tipos de interés para luchar contra la inflación. El informe sugiere que, si bien observamos efectivamente los primeros indicios de fragmentación, no constatamos que haya una desglobalización generalizada.

Por ejemplo, la participación de los bienes intermedios en el comercio mundial, que proporciona una indicación de la salud y el alcance de las cadenas de suministro mundiales -un indicador clave de la magnitud de la fragmentación del comercio- descendió al 48,5% en el primer semestre de 2023, frente a un promedio del 51,0% en los tres años anteriores. Si bien esta evolución sugiere que las cadenas de suministro pueden contraerse, también puede reflejar sencillamente un aumento de los precios de los productos básicos, ya que estos afectan en mayor medida al costo de los bienes intermedios que al costo de los productos finales.

Una posible indicación del aumento de la relocalización en países vecinos reside en la reciente disminución de los interlocutores comerciales de Asia en el comercio de los Estados Unidos respecto de partes y accesorios, un componente importante de los bienes intermedios. Sin embargo, aunque esta proporción disminuyó del 43%, en el primer semestre de 2022, al 38%, en el primer semestre de 2023, se mantiene cerca del 39% registrado antes de la pandemia (2019).

Por otra parte, la participación de interlocutores comerciales afines (según lo determinan las pautas de voto de las Naciones Unidas) en el comercio total de los Estados Unidos aumentó del 74% en el primer semestre de 2022 al 77% en el primer semestre de 2023. También en este caso, si bien puede indicar un aumento de la relocalización en países amigos, la proporción correspondiente a 2023 sigue siendo muy similar a la de 2019, que fue del 77%.

Estas constataciones están en consonancia con los resultados que presentamos en el Informe sobre el comercio mundial 2023, el 12 de septiembre de 2023. Aunque, por el momento, esas tendencias no apuntan a una desglobalización generalizada, seguiremos vigilando de cerca la situación en el futuro.